快看!A股迎重大利好,四季度市場如何投資布局?---陸家嘴金融網

快看!A股迎重大利好,四季度市場如何投資布局?

江屏宣    陸家嘴金融網   2020-10-15 13:38:07
  

快看!A股迎重大利好,四季度市場如何投資布局?

從左到右分別是光大證券金融產品總部首席投資顧問滕印,洪攻略投資研究院院長洪榕,中國金融信息中心主持人劉靜欣


節后A股迎來開門紅,三大股指全線高開高走,國務院印發《國務院關于進一步提高上市公司質量的意見》推動提升上市公司質量……多重利好之下,大盤會如何演繹?哪些板塊值得關注?四季度如何投資布局?


10月11日晚,洪攻略投資研究院院長洪榕和光大證券金融產品總部首席投資顧問滕印相聚新華社“快看”周末直播間,圍繞“關注節后市場,展望末季行情”這一主題進行分享。



新政出爐,A股市場迎來重大利好


近日,國務院印發《國務院關于進一步提高上市公司質量的意見》,全文多達4300多字,提出六大方面十七項舉措。洪攻略投資研究院院長洪榕認為這一政策堪稱“新國九條”,是未來資本市場發展的指導性方針。


“國九條”對資本市場影響深遠,在2004年到2014年相繼發布后,都曾出現波瀾壯闊的大行情。本次國務院選擇在國慶后發布新政策,對市場而言是非常好的信號,其中有一條特別重要,即融資端跟投資端。過去大家對融資端特別重視,希望用資本市場助推國家科技的發展。本次新政策不僅強調重視融資端,還重視投資端,考慮市場承受力,是未來資本市場發展的指導性方針。


洪攻略投資研究院院長洪榕


光大證券金融產品總部首席投資顧問滕印強調,本次國務院發布的新政策,最值得關注的就是注冊制的全面展開,堪稱“中國證券市場的第二場革命”,為資本市場的長遠發展奠定基石。


三十年來,中國證券市場經歷了兩次重大的、根本性的、對市場有顛覆性的變革。第一次是2005年的股權分置改革,解決了存量不可流通的問題,實現全流通。全流通實現以后,整個中國證券市場的生態環境變了。原來沒有實行全流通的時候,有很多跟莊主力文化,全流通以后,市場最大的主力是上市公司。


第二場革命就是注冊制。解決增量的市場化程度不高的問題。什么是注冊制?即投行發行股票的一種制度。投行發行股票有三種制度,審批制、核準制、注冊制,這是市場化程度不斷演進的過程,注冊制是市場化程度最高的一種股票發行制度。

    

注冊制的本質,即擴大直接融資規模,加大資本市場對實體經濟的支持力度。通俗而言,就是企業以后獲得融資的權利和效率越來越高,將有越來越多的企業更容易進入到證券市場,增加股票的供給。這個歷史性的變革發生以后,必然會對原有的投資理念和現在的投資者持倉產生重要影響。不僅對高估值產生擠出效應,還會對存量的所謂核心資產也產生擠出效應,這種核心資產是一定歷史條件下的產物,如果注冊制規模擴大,更優質的資產進來以后,存量的資產就會發生變革。



哪些板塊值得投資?


直播期間,兩位大咖對券商、科技、消費等板塊進行了分析。


洪榕分享了15字訣:大時代,硬科技,軟消費,強對沖,真實力。


大時代,即資本大時代,特別重要的環節就是券商。他認為在四季度,券商、保險、互聯網金融等和資本相關的企業表現會不錯。硬科技,洪榕認為最大的兩個賽道,一個是資本大時代,另一個是科技大時代。和科技相關的股票,在疫情之后,都得到飛速發展,走勢非常好。軟消費,消費領域還有一種新的考慮,所謂順周期。中國經濟幾乎成為全球的綠洲,這種比較效應會體現在資本市場,比如這段時間人民幣的快速升值,就是對中國未來的發展充滿信心。強對沖,對未來的不確定性進行對沖。洪榕認為如果把風險對沖,又能夠抓住一些機會,市場非常好。真實力,最好買有真實力的公司。如果一家公司不是因為真實力漲,只是因為炒作漲,這樣的股票一定會調整,要非常小心。


光大證券金融產品總部首席投資顧問滕印


滕印強調,我們一定要看到投資的邏輯和策略,否則就跟賭博差不多。2016年1月到現在,上證指數圍繞著3000點,正負500點?,F在沒有全局的牛市,而是一個結構市。核心問題不在大盤,而是要挖掘結構性的牛股,一種是快牛,一種是慢牛??炫Y嵍唐趦r格波段的錢,慢牛賺企業業績增長長期價格上升的錢。從快牛的角度來講,某種程度就是一種博弈,你參與這樣的標的,要么眼疾手快,要么就套在高高的山崗上。而慢牛,就不要在乎短期的波段。


針對四季度的行情,他認為有以下幾點值得注意:一,到年底了,結賬行情,關注機構重倉股的機會。二,關注三季報里業績增長的標的,這些標的會預測全年的業績。三,關注主題投資的機會,“十四五”規劃可能是最重要的一個主題投資機會。此外,還要注意常年在11月中下旬開始到12月開始的高送轉預期的板塊,關注今年在科創板和創業板高溢價發行的三季度又公布業績向好的品種。高送轉本身沒有好壞之分,關鍵是看標的有沒有增長的空間。


對于黃金的未來趨勢,滕印認為黃金將長期看漲?;仡櫄v史數據,在二十世紀三十年代,黃金每盎司20美元,現在黃金達到每盎司2000美元,在過去90年里,黃金漲了將近100倍,真正的標準慢牛行情。盡管黃金在上一輪高點中從每盎司1923砸到每盎司1100點左右,現在從1100點又回到2000美元附近。只要黃金是稀缺的,長期趨勢就是看漲。你能做波段更好,做不了波段,長期持有作為養老品種沒問題。


近期人民幣匯率突破6.7大關,這一趨勢可否持續,洪榕認為值得繼續期待。這次疫情防控中國表現很好,國際市場對中國市場充滿信心,人民幣升值是正常的。但我們也不希望升值過快,更需要一個穩定的匯率,給市場更好的預期。因為升值是一把雙刃劍,會影響我們的外貿,對出口企業就有問題。



如何選擇投資策略?


如何掌握正確的投資策略,把握財富增長的大好時機?


滕印強調,倉位控制是投資中風險控制最重要的因素。如果做長線策略,拿的是基本面良好、技術面又有上升通道的標的,可以做高拋低吸,這種標的回過幾十年來看,很少出現漲停,但它一直漲不停,所以可以倉位重一點。如果做交易型機會,絕對不可以滿倉,因為這是博弈,面臨著諸多不確定性因素,一旦百分之百的倉位進去,幾個熱點一參與,遇到不確定性因素,資產就會發生重大損失,特別現在創業板和科創板漲跌幅都是20%。所以一定要做好風險控制,如果缺乏基本面支撐,做交易性機會的話,倉位一定不能重,風險太大。


洪榕分享了H333倉位管理策略,三分之一底倉,三分之一滾動,三分之一撿皮夾子,只有等市場出現“黑天鵝”暴跌的時候,才可能用。關鍵還有一點,這種策略,不追漲殺跌,反而高拋低吸。激進H333,平時有三分之二的倉位,他認為應該在四季度保持三分之二的倉位,在快速上漲的時候拋掉三分之一。持股可以做一些均衡配置,長期看好的股票放著不動,用三分之一的錢做短線,快進快出,還有一部分錢留著不時之需,撿皮夾子用。


直播現場


針對很多投資者忍不住追漲殺跌,有時候喜歡頻繁交易,有時候又希望價值投資的行為,兩位大咖提出了自己的建議。


洪榕認為,投資者要根據自己的心態來投資。首先假設自己沒有那么大的耐心,對于一些股票,哪怕看好,也不要有提前埋伏的心態,因為你經常會倒在黎明前。尤其對于個人投資者,還是要看天氣來種莊稼,不做平庸的行情,不參與平庸的股票。對于一些真正好的股票,要耐得住寂寞,長期拿在手上,鍛煉自己的心態。


滕印強調,投資者都喜歡上漲的股票,但每天都有漲的,甚至還有漲停板的,所以最重要的是找到適合自己的投資方式,根據自己的投資能力而行。



文字:江屏宣

攝影:陳漢

本文來源:陸家嘴金融網


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